当市场还在争论AI应用何时能赚钱时，顶级风投a16z已经用30亿美元的真金白银，给出了自己的答案：别只盯着天上的应用，先投资脚下的基础设施。
据彭博社报道，a16z将其AI基础设施专项基金从12.5亿美元一举扩充至近30亿美元，新增170亿美元弹药。这笔钱将全部用于押注AI基础设施的早期初创公司。联合创始人本·霍洛维茨甚至称其为“史上最佳基金之一”。这不是一次普通的募资，而是一次战略宣言。
这标志着AI投资的焦点发生了根本性转移。 过去两年，资本疯狂涌向ChatGPT催生的各种应用层创业，从聊天机器人到AI Agent，热闹非凡。但a16z这次的重注，清晰地指向了更底层、更“硬核”的环节：新型AI芯片、编译器、开发工具链、云原生AI平台、推理优化。说白了，他们赌的是“卖水人”和“修路者”，而不是“淘金客”。当应用层竞争陷入同质化和流量内卷时，提供底层工具和算力效率的公司，其技术壁垒和商业模式反而更清晰，也更不容易被大模型厂商扼住咽喉。
a16z的玩法，正在重塑早期投资的游戏规则。 报道中提到该基金由“非传统团队”运营并取得成功，这暗示a16z可能组建了更偏向工程师、科学家的投资团队，用技术洞察而非商业故事来挖掘早期项目。这种“专家型投资”在硬科技赛道更具杀伤力。同时，30亿美元规模的专项基金杀入早期市场，无异于一场“降维打击”。它将极大推高优质初创团队的估值预期，并迫使其他风投机构要么跟进组建类似基金，要么在抢项目时付出更高代价。一场围绕AI基础设施早期项目的“军备竞赛”已经打响。
然而，巨量资本涌入一个尚处早期的赛道，必然伴随巨大风险。最直接的担忧是估值泡沫。 当所有聪明钱都涌向“基础设施”这个标签时，很可能在技术雏形阶段就制造出估值过高的“独角兽”，透支未来成长空间。其次，赛道可能迅速变得拥挤，大量资金重复投入相似方向，造成资源浪费和内卷。最后，对a16z自身而言，30亿美元的基金需要未来几年孵化出数个百亿美元级别的成功退出，这对整个行业的成熟度和资本市场环境是巨大考验。
a16z的豪赌，本质上是在对赌“AI泡沫”不会在基础设施层破裂。他们认为，无论上面的应用如何潮起潮落，支撑AI时代运转的“地基”永远有价值。这场赌局的结果，将决定未来五年AI创新的节奏与格局。
本文由 AI 辅助生成，仅供参考。