三个月，估值从60亿翻到120亿美元。这不是魔术，是OpenEvidence刚刚完成的“壮举”。这家号称打造“医生版ChatGPT”的初创公司，刚刚从Thrive Capital和DST Global手里拿到了2.5亿美元，把自己送上了AI医疗赛道的估值神坛。
这轮融资的本质，是资本用真金白银为“AI颠覆医疗”这个叙事投票，而且投的是最乐观的那一票。 一年内估值从10亿跳到120亿，增长曲线陡峭得吓人。这意味着什么？第一，市场认为OpenEvidence代表的“临床AI助手”赛道天花板极高，足以支撑一个百亿美金级别的平台。第二，资本在极度稀缺的优质标的中陷入了FOMO（错失恐惧），生怕错过下一个医疗领域的“操作系统”。Thrive和DST的入局，就是最明确的背书——前者擅长捕捉应用层爆款，后者专押后期巨头，它们共同看中的是OpenEvidence从工具演变为平台、深度嵌入万亿美元医疗工作流的潜力。
但120亿美金估值，是一份需要快速兑现的“对赌协议”。 目前缺乏完全对标的上市公司，这意味着估值建立在未来预期之上：预期它能垄断医生心智，预期它能快速规模化，预期它能搞定全球最严苛的医疗监管。资金用途暴露了它的战略重心已从“验证产品”全面转向“烧钱扩张”——砸研发抢人才、铺销售团队、应对FDA，每一项都是吞金兽。说白了，这笔钱是用来买时间、买市场、买护城河的，目标是在竞争对手反应过来之前，确立绝对领先。这直接点燃了赛道的“军备竞赛”，Abridge等同类公司融资时将被迫面对一个资本怪兽，行业洗牌会加速。
狂欢之下，冷水必须泼。 一年十倍估值增长的背后，泡沫风险同样以指数级放大。任何商业化进度不及预期、哪怕出现一例严重的临床辅助失误，都可能引发估值雪崩。此外，本轮巨额融资可能提前透支赛道资金，抬高所有玩家的融资门槛。如果未来宏观经济或资本市场情绪转向，OpenEvidence的这次融资很可能成为AI医疗融资的“分水岭”，后来的故事会难讲很多。
OpenEvidence的120亿估值，既是AI医疗黄金时代的号角，也可能是一剂让行业集体亢奋的猛药。药效过后，是治愈还是副作用，取决于它能否在烧钱的同时，真正证明自己配得上“医生离不开的ChatGPT”这个称号。赛道很热，但烧得太快，容易烫伤。
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