一家中国自动驾驶卡车公司，在递交港股IPO申请后，又拿到了1.73亿美元（约12亿人民币）的Pre-IPO融资。这不仅仅是锦上添花，更像是一场上市前的关键火力补充。主角是DeepWay，它同时亮出了另一张关键底牌：2025年上半年营收约2.15亿美元。钱和收入都有了，自动驾驶卡车的故事终于要讲给二级市场听了。
这笔钱，本质上是上市前的“化妆费”和“弹药库”。 对于一家计划上市的公司，Pre-IPO轮的核心目的非常明确：优化报表、引入锚定投资者、为发行价造势。DeepWay的钱会花在哪？无非三个方向：第一，加速其智能新能源重卡的量产与交付，把上半年的2.15亿收入故事做实、做大，这是支撑估值的硬通货；第二，持续烧钱搞研发，维持L4级自动驾驶的技术迭代和数据积累；第三，扩张团队和运营网络，向资本市场展示一个更清晰的规模化蓝图。说白了，这笔融资的唯一战略重心，就是“冲刺IPO”和“证明自己能赚钱”。
DeepWay的2.15亿美元半年收入，是整个赛道“脱虚向实”的转折点信号。 过去，自动驾驶公司讲的是技术、是里程、是未来。现在，资本和市场要看到真金白银的收入。年化超过4亿美元的收入体量，让DeepWay瞬间与许多仍停留在demo和测试阶段的同行拉开了身位。这释放了一个强烈的赛道信号：资本市场对自动驾驶的热情并未消失，只是变得极度挑剔——资金正高度集中于那些已经跑出商业模型、拥有可观收入的头部公司。这意味着，自动驾驶卡车赛道正加速分化，一场残酷的“融资竞赛”和“订单争夺战”已经打响，留给第二梯队的时间不多了。
然而，一切乐观的前提，都建立在收入的“成色”之上。港股IPO将是DeepWay，乃至整个自动驾驶卡车赛道的一次残酷大考。 香港资本市场对尚未盈利的硬科技公司向来审慎。DeepWay上市后的估值表现，将直接检验一级市场给予的高估值是否合理。投资者必然会深挖其2.15亿收入的构成：是来自真实的市场化车辆销售或运输服务，还是依赖于少数关联方或特定示范项目？可持续的营收能力才是长期命门。此外，政策法规的推进速度和任何潜在的安全事故，都是悬在整个行业头上的达摩克利斯之剑。
DeepWay带着钱和收入冲向港股，是自动驾驶商业化长征中的一个标志性节点。它证明了这个赛道能赚钱，但也把最难的考题——接受公开市场的价值审判——摆在了桌面上。这场大考的结果，将决定资本是继续涌入，还是集体转向。
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