当所有人以为美国设备制裁已经锁死中国存储芯片的产能天花板时，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）正计划启动史上最大规模的扩产。据Nikkei Asia爆料，这两家中国存储双雄要趁着全球供应紧缩的窗口期，把产能拉满——这不是试探，是总攻。
这次扩产最意外的不是规模，而是可行性。 在美国持续收紧18nm以下DRAM、128层以上NAND设备出口的背景下，两大厂商敢于激进扩张，只能说明一件事：中国的"去美化"供应链已经基本跑通。无论是国产设备替代，还是迂回采购非美设备，他们找到了突破封锁的路径。市场此前普遍低估了中国半导体设备的迭代速度，这次爆料打了很多人的脸。
但这步棋走得极其大胆，本质是"顺周期豪赌"。 当前全球存储正处于AI需求驱动的价格高位，三星、SK海力士、美光都在选择性扩产——把资本砸向高利润的HBM，对成熟制程保持谨慎。中国厂商却反其道而行之，要在中低端市场用产能换份额。说白了，他们赌的是能在2026-2027年行业下行周期到来前，把良率和客户粘性做扎实。历史经验告诉我们，存储行业强周期性下，高位扩产往往伴随着产能过剩的风险，这次能否例外？
接下来的12个月将是关键验证期。观察日本荷兰的设备出口数据，以及北方华创等国产设备商的订单增速，就能判断这轮扩产是"画饼"还是"来真的"。更重要的是客户名单——能否打入国际大厂供应链，还是只能停留在国内替代，将决定这轮产能扩张的含金量。
存储行业的游戏规则已经变了。未来的全球市场将呈现明显的双极化：美韩垄断AI存储等高利润山头，中国则在消费级市场用成本和产能打消耗战。对投资者而言，与其押注谁能赢，不如关注"卖铲子的"——国产半导体设备和材料商，才是这轮扩产浪潮中最确定的受益者。
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