一家产品尚未公开的AI会计公司，刚结束隐身模式就卷走7500万美元——这不是什么天使轮，而是动辄上亿美元的A轮定价。更关键的是，Accrual并非外部寻来的标的，而是General Catalyst在自家实验室里"造"出来的产物。
这标志着风险投资正在经历一场危险的蜕变：从"挑选手艺人"转向"自建工厂"。
VC模式的质变：GC的15亿美元Creation Fund不是用来投项目的，是用来雇人、搭团队、控方向的。Accrual的本质是GC内部的"创业套利"实验——既然市面上找不到满意的AI会计团队，那就直接招聘前Stripe工程师和四大会计师合伙人在内部从零孵化。这种模式打破了VC与创始人的权力边界，GC不仅是金主，更是联合创始人。说白了，当顶级VC开始亲自下场写商业计划书，传统创业者的议价空间正在被挤压。
垂直AI的核军备竞赛：7500万美元的单轮注资已经超过了竞争对手Numeric的累计融资额，直接逼近Vic.ai的总融资规模。Accrual带着这笔钱不是要"验证需求"，而是要直接"买"下市场——40%资金用于挖顶级AI人才和合规专家，25%砸向私有云算力和数据安全。这意味着AI会计赛道跳过了"从0到1"的草根创业阶段，直接进入资本密集型的平台重构战。Intuit和Xero的中端客户群，现在面临着一个拿着巨款且没有历史包袱的AI-native掠夺者。
前置的估值风险：问题在于，这家公司还没有产品。7500万对应的3-5亿美元估值，完全建立在GC的信用背书和对"全明星团队"的想象之上。会计行业是数据合规的雷区，客户转换成本极高，教育市场的烧钱速度可能远超预期。如果18个月内找不到PMF（产品市场契合点），如此高的起点只会让下一轮融资变成一场噩梦。
当VC开始用创业工厂的模式批量制造独角兽，传统创业游戏的规则就彻底变了。对AI垂直领域的创业者而言，窗口期正在以肉眼可见的速度关闭——要么在三个月内证明自己，要么面对一个带着7500万美元和顶级机构背书的内部孵化项目碾压。这不是竞争，这是降维打击。
本文由 AI 辅助生成，仅供参考。