SIA刚扔下一组数据：2025年全球芯片销售额飙到7917亿美元，暴涨25.6%。更刺眼的是，Nvidia、AMD、Intel三家就吞下了3019亿，增速高达40%——是行业平均的1.5倍。这意味着剩下几千家厂商只能去抢增速仅16%的残羹剩饭。AI正在把半导体行业撕成两个世界。
这场增长盛宴的本质是结构性掠夺。三巨头40%的增速背后，是Nvidia在数据中心GPU的垄断式收割和AMD的MI系列紧追，而Intel很可能正处于下滑通道。当CR3（前三集中度）一年跳涨4个百分点至38%，我们看到的不是行业繁荣，而是马太效应的失控——AI芯片从"高端小众"变成"基础设施标配"，把所有非AI需求（汽车MCU、工业控制、消费电子SoC）挤到了边缘。
更危险的是数据里的水分。25.6%的增速中，存储芯片价格暴涨（HBM供不应求）和地缘政治导致的"恐慌性囤货"（中国厂商提前备货）可能贡献了3-5个百分点的虚高。28nm以上成熟制程的实际产能利用率早已拉响警报，这些被AI光环掩盖的结构性过剩，将在2026年暴露无遗。
SIA预测2026年行业规模突破1万亿美元，但这更像是周期顶点的预告而非新起点。一旦云厂商资本开支放缓，或AI应用变现不及预期，高增长假象将迅速破裂。对从业者来说，现实很残酷：要么挤进AI算力链（GPU、HBM、先进封装）的头等舱，要么在成熟制程的红海里打价格战。芯片行业的未来，只会属于算力的绝对统治者。
本文由 AI 辅助生成，仅供参考。